欢迎访问昊源化工官方网站!

新闻中心

行业动态

首页 > 新闻中心 > 行业动态

动力煤 上涨驱动力减弱
发布时间:2019-08-06   阅读次数:3398次  
  近期,动力煤期货1909合约持续在570-600元/吨区间反复,市场分歧加剧。笔者认为,动力煤上涨驱动力减弱,上方反弹空间有限。
   供应量持续增加
   2016年以来煤炭价格持续上行,其驱动在于2016年煤炭供给侧结构性改革之后,产量出现了显着下滑。随着《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》《2016年能源工作指导意见》《煤炭工业发展“十三五”规划》等文件的推出,煤炭行业去产能工作展开,煤炭产量快速压缩,带动了煤炭价格持续上行。根据《煤炭工业发展“十三五”规划》的要求,化解淘汰过剩落后产能8亿吨/年左右,通过减量置换和优化布局增加先进产能5亿吨/年左右,到2020年煤炭产量为39亿吨。
   从产量来看,2016年1?12月原煤产量为33.63亿吨,同比2015年下降9.4%,产量下降3.2亿吨,但随着政策从去产能调整为保供稳价之后,煤炭产量逐年回升。2017年原煤产量为34.4亿吨,2018年原煤产量为35.4亿吨,2019年1?6月原煤产量累计同比继续上升2.6%。国内原煤产量稳定增加,对煤炭价格上方形成压力,后期随着榆林等地煤炭限产政策的放松,国内产量将延续上升态势。另从进口来看,国外动力煤的进口意愿持续攀升。数据显示,2019年1?6月原煤进口量为1.545亿吨,累计同比增加5.67%。
   火电耗煤量下降
   作为和经济周期走势密切的大宗商品,动力煤受宏观经济的影响较大。从今年的宏观情况来看,国内整体经济增速有所回落。房地产数据显示,1?6月房地产销售面积累计同比增速下降1.8%,远低于2018年同期3.3%的增速。汽车的情况显示,1?6月汽车产量累计同比下降14.2%,连续8个月累计同比增速为负。
   此外,宏观需求疲弱,造成全社会用电量下滑较为明显。据统计,1?6月全社会用电量累计同比增速为5%,2018年同期为9.43%,其中工业用电量增速为2.9%,2018年同期为7.53%。在总用电量增速下滑的同时,水电的发力造成火电发电量进一步走弱。1?6月水电发电量累计同比增速为11.8%,2018年同期为2.9%,与之对应的是,1?6月火电发电量累计同比增速仅为0.2%,2018年同期为8%。火电增速大幅下滑,造成电厂的耗煤量显着下降。
   电厂的库存较高
   目前来看,电厂的高库存使得电厂对于港口煤炭的采购热情下降。最新一期沿海六大发电集团煤炭库存量为1765万吨,2018年同期为1540万吨,同比高出224万吨。从港口的情况来看,最新一期长江口煤炭库存为854万吨,2018年同期仅为683万吨,下游库存持续累积。
   随着华东天气渐渐炎热,近期电厂日耗有所恢复,但当前的日耗恢复并未超越季节性。月度日耗数据显示,2018年7月沿海六大发电集团月度日均耗煤量为77.41万吨,2019年7月为66.69万吨,仍显着低于2018年的水平。在电厂库存无法有效消耗、日耗回升又较为有限的情况下,电厂对于煤炭采购的积极性回升仍待观察。
   笔者综合以上分析认为,动力煤供应持续回升,火电消耗低于2018年同期,电厂煤炭库存位于高位,动力煤期价的反弹空间有限。 
联系我们/CONTACT US

安徽省阜阳市颍东区东盛路233号    (点击查看地图)

0558-2368015    0558-2368080

haoyuan_cn@126.com

皖公网安备 34120002001531号

留言内容:
姓  名:
电  话:
邮  箱:
技术支持:昊源集团信息中心
返回顶部